­　　7月12日，申万申万宏源策略高级分析师傅静涛今日在其举办的宏源夏季策略会上表示，周期、其实成长、结构大金融以及中小市值板块，牛下各有各的半年问题，尽管近期受益于“漂亮50”赚钱效应的选股扩散，却仍未摆脱大周期走熊的大方格局。

­　　A股现在到底处于一个怎样的申万状态？傅静涛认为，2016年2月之后A股市场就已经是宏源结构性牛市了，A股结构牛2017年集中体现为‘漂亮50’，其实是结构全球股票牛市的一部分，美股高位波动加剧，牛下中国‘漂亮50’波动率同步提升。半年

­　　现阶段中小创总体处于高性价比区域，选股市场对业绩确定成长个股的挖掘远不及主板充分，依然是精选个股是潜在收益更高的方向。

­　　另外，需认识到“漂亮50”是全球股票牛市的组成部分，随着A股国际化程度的提升，龙头股投资者将愈发体现出海外映射的特征。我们提示与国际接轨，践行无行业偏见的龙头股投资，这种视角下，相对海外估值更有吸引力的金融和地产龙头将可能逐渐向“漂亮50”组合渗透。

­　　下半年如何投资？傅静涛建议关注四大方向：1、寻找相对海外估值，相对历史估值更有吸引力的方向，重点关注金融和地产；2、 利率中枢难以快速下行，重点关注保费增长受益于消费升级的保险；3、左侧布局CPI底部抬升，重点关注食品饮料，农林牧渔和商贸零售；4、关注景气反转或延续，推荐新能源汽车、苹果产业链，以及火电和农药。

• ·极越发布公告：SIMO将持续正常使用，后续将不定期进行OTA更新
• ·收评：沪指跌1.43% 创业板指暴跌逾5% 两市逾500股跌停
• ·农银投资获批成立 主营业务范围及注册资本
• ·上半年车企全球销量三甲出炉：雷诺日产夺冠
• ·现场看SU7生产线！走进小米汽车工厂第一期报名开启
• ·拒收人民币现金涉嫌违法 商家不能只接受移动支付
• ·大陆电子发票基础服务市场空间或超百亿元
• ·豪门李英爱错嫁渣男离婚案进展 穷小子要价72.2亿
• ·蔚来ET9正式上市：9大专属设计，售价660000起
• ·微软画图将在Windows 10中退役 微软画图开发、进化与功能介绍
• ·李嘉诚都离不开的男人 霍建宁“打工皇帝”称号由来
• ·RIMOWA 2024秋季新品全新上市：Original Twist系列推出季节限定色橄榄绿
• ·蔚来ET9正式上市：9大专属设计，售价660000起
• ·券商小额股票质押调整了 最低融资金额提至10万
• ·腾讯再度突破300港元 刷新历史新高
• ·午后大盘窄幅震荡 资金短线获利需求增强